Каламазу, Мичиган – Когда в этом месяце будет запущена новая машина размером со здание, она начнет превращать горы переработанного картона в картон, пригодный для более экологичной упаковки.
Этот проект стоимостью 600 миллионов долларов — первая за последние десятилетия новая линия по производству картона, построенная в Соединенных Штатах. Он представляет собой огромную ставку в размере 2,54% акций компании Graphic Packaging Holding Co. (GPK), владельца проекта, надеющегося на то, что в будущем не будет пенопластовых стаканчиков, пластиковых контейнеров типа «ракушка» или шестигранных колец.
Компания Graphic надеется предложить более экологичную упаковку, чтобы компании-производители потребительских товаров, приобретающие ее продукцию, могли продвигать более чистую цепочку поставок среди своих инвесторов и потребителей. Компания заявила, что после закрытия четырех небольших и менее эффективных машин, включая одну на своем 100-летнем комплексе в Каламазу, она будет потреблять меньше воды и электроэнергии и сократит выбросы парниковых газов на 20%.
Как следует из аббревиатуры, ESG-инвестиции — это вложения триллионов долларов в фонды, которые обязуются инвестировать с учетом экологических, социальных и управленческих целей. Это, в свою очередь, побудило компанию активно работать над сокращением отходов и выбросов парниковых газов.
Компания Graphic заявила, что «зеленые» инвестиции открыли рынок стоимостью более 6 миллиардов долларов в год, позволяющий заменить пластик бумагой на полках магазинов, даже если это может привести к несколько более высоким ценам для потребителей.
Рискованный шаг компании Graphic — это серьезная проверка того, сможет ли поток капитала, ориентированного на ESG-факторы, трансформировать цепочку поставок. Пластиковая упаковка, как правило, дешевле бумажной, более эффективна во многих областях применения, а иногда даже имеет меньший углеродный след. Производителям потребительских товаров придется убедить себя в том, что их клиенты готовы платить больше, и что бумажная упаковка действительно более экологична.
Менеджеры по графическому дизайну утверждают, что без более чистой цепочки поставок у их клиентов мало шансов достичь целевых показателей по выбросам и отходам. «Многие из этих целей важны и для нас», — сказал Стивен Шергер, финансовый директор.
Что касается производителей пластмасс, они заявляют, что инвестируют в технологии переработки и сбора отходов, и, если учесть такие факторы, как вес при транспортировке и предотвращение пищевых отходов, их продукция имеет преимущества перед бумагой.
Компания Graphic со штаб-квартирой в Сэнди-Спрингс, штат Джорджия, продает упаковочные материалы крупнейшим компаниям пищевой, напиточной и потребительской отраслей США: Coca-Cola и Pepsi, Kellogg's и General Mills, Nestlé и Mars, Kimberly-Clark Corp. и Procter & Gamble Co. Ее бизнес по производству коробок для пива приносит около 1 миллиарда долларов дохода в год. Ежегодно компания продает около 13 миллиардов стаканчиков.
Графические и другие производители картона (цельного куска картона, используемого в основном для упаковки) активно работают над внедрением новых продуктов, таких как фибровые оплетки для упаковок по шесть штук и формованные из картона тарелки для микроволновой печи. Компания Graphic объявила о планах выпустить серию стаканчиков с покрытием на водной основе, которое заменит полиэтиленовое покрытие, приблизив нас на шаг к заветной цели – компостируемым стаканчикам.
Когда в 2019 году компания Graphic объявила о планах строительства нового картонного завода, инвесторы первоначально усомнились в его стоимости и необходимости. Однако с тех пор инвестиции в «зеленые» технологии набрали обороты, и проект получил поддержку новых инвесторов.
В сентябре компания Graphic продала так называемые «зеленые облигации» на сумму 100 миллионов долларов, чтобы частично погасить долг. Она получила статус «зеленой» компании в рамках программы штата Мичиган по развитию предприятий по переработке отходов, что позволяет ей продавать процентные долговые обязательства, не подвергаясь федеральным и государственным налогам. Серж заявил, что спрос на облигации в 20 раз превышает предложение.
Кроме того, компания добавляет оборудование на 100 миллионов долларов на свой завод в Тексаркане, штат Техас, чтобы перерабатывать больше целлюлозы из сосны ладанной в сверхпрочный картон для стаканчиков и пивных ящиков. В июле Graphic потратила 280 миллионов долларов США на приобретение 7 перерабатывающих предприятий, которые складывают картон в упаковку, увеличив их общее число до 80. В ноябре компания приобрела конкурента в Европе за 1,45 миллиарда долларов США, где часто зарождаются тенденции в области устойчивой упаковки.
Компания потратила около 180 миллионов долларов на перемещение нескольких предприятий в Луизиане под одну крышу, чтобы сократить расстояние между ними на миллионы миль в год. Она установила котел для сжигания верхушек деревьев и других органических отходов с целлюлозно-бумажного комбината Macon Pine Pulp Mill в Джорджии для обеспечения работы своего завода. Энергопотребление и выбросы двух южных заводов повлияли на углеродный след картонной упаковки, продаваемой компанией Graphic в Европе для замены термоусадочной упаковки.
В июле управляющий хедж-фондом Дэвид Эйнхорн сообщил, что его компания Greenlight Capital уже владеет акциями Graphics на сумму 15 миллионов долларов. Greenlight прогнозирует дальнейший рост цен на картон из-за недостаточных инвестиций в производство.
«Соединенные Штаты нарастили настолько незначительные мощности по производству картона, что средний возраст картонного завода в стране превышает 30 лет», — написал г-н Эйнхорн в письме инвесторам. Он отметил, что спрос должен возрасти, поскольку потребление и принципы ESG (экологическое, социальное и корпоративное управление) способствуют исключению пластика из цепочки поставок.
После Второй мировой войны пластмассы стали повсеместными, поскольку нехватка природных материалов спровоцировала гонку за синтетическими альтернативами, включая нейлон и органическое стекло. Добыча ископаемого топлива и его переработка в пластмассы приводят к выбросу большого количества парниковых газов. Согласно отчету Всемирного экономического форума, Фонда Эллен Макартур и McKinsey за 2016 год, только 14% пластиковой упаковки собирается для переработки, и лишь часть ее в конечном итоге используется для производства новых продуктов, в то время как примерно треть пластиковой упаковки вообще не собирается. По данным Goldman Sachs Group Inc., опубликованным в 2019 году, только 12% пластика перерабатывается, 28% сжигается, а 60% остается в окружающей среде.
В этом часто цитируемом исследовании 2016 года описывалось, что океан находится в кризисном состоянии, загрязненный бутылками из-под газировки, пакетами из супермаркетов и волокнами одежды. Каждую минуту мусоровоз вывозит в воду мусор, эквивалентный по объему пластику. В исследовании говорилось, что к 2050 году по весу в океане будет больше пластика, чем рыбы.
После жестких мер, принятых государственными органами от Калифорнии до Китая, аналитики фондового рынка назвали использование пластика одной из самых больших угроз для компаний, производящих упакованные товары. Такие компании, как Coca-Cola и Anheuser-Busch InBev, упомянули переход от пластика к бумаге в своих отчетах об устойчивом развитии для инвесторов и сторонних компаний, рассчитывающих корпоративные ESG-рейтинги.
«Нам понадобится целый год, чтобы использовать столько же пластика, сколько ведущая компания по производству напитков использует всего за две недели», — заявил главный специалист по устойчивому развитию зернового производителя Le's на инвестиционной конференции в начале прошлого года. Хвастовство, потому что руководители компании по производству напитков ждут возможности продать свои товары той же аудитории.
В 2019 году руководство Graphic объявило о планах отвоевать долю рынка у производителей пластика и построить в Каламазу самую передовую машину по переработке картона. «Вы не увидите плавающих в океане бумажных островов», — сказал Джойост, глава Graphic в Северной и Южной Америке, на встрече с аналитиками фондового рынка.
Однако, даже если большое количество компаний обещает сократить выбросы и уменьшить количество отходов, новым заводам будет сложно продать свои активы. Это огромные затраты, и потребуется два года, чтобы ввести завод в эксплуатацию и начать приносить прибыль. В эпоху, когда средний срок владения акциями измеряется месяцами, два года — это долгий срок для инвесторов.
Генеральный директор Graphic Майкл Досс подготовил совет директоров к ответным действиям. «Не всем это понравится, — вспоминал он. — Наша отрасль имеет историю чрезмерного расширения и неэффективного распределения капитала».
Компания Graphic изначально была подразделением пивоваренной компании Coors Brewing Co. из Колорадо, и производимые ею коробки не намокали в рефрижераторных грузовиках. В начале 1990-х годов Coors выделила свой бизнес по производству коробок в независимую публичную компанию. Последующие приобретения обеспечили Graphic важное положение в южном сосновом поясе, где ее завод производил картон из отходов лесопильных заводов и деревьев, непригодных для производства древесины.
Компания Graphic владеет примерно 2400 патентами и имеет более 500 заявок на патенты для защиты своих разработок в области упаковки и оборудования, установленного на производственных линиях заказчиков для наполнения и складывания картонных коробок.
Руководители компании заявили, что в настоящее время основное внимание в исследованиях и разработках уделяется расширению использования картона от полок в продуктовых магазинах до отделов деликатесов, сельскохозяйственной продукции и холодильников для пива. «Мы боремся с любыми пластиковыми изделиями», — сказал Мэтт Кернс, дизайнер упаковки компании Graphic.
Однако пластик дешевле картона. Достижения в области бумажной упаковки, такие как компостируемые стаканчики, могут привести к увеличению затрат. Производители картона несколько раз повышали цены в прошлом году, чтобы компенсировать рост своих издержек. Адам Джозефсон, аналитик по бумаге и упаковке в KeyBanc Capital Markets, сказал, что некоторые покупатели изучают более дешевые альтернативы картону.
«Могут ли такие компании, как Graphic, продавать больше продукции, если ее себестоимость значительно выше, чем у уже продаваемой ими продукции?» — спросил г-н Джозефсон. — «Это очень проблематично».
Чему могут научиться другие компании на примере работы этого завода по охране окружающей среды? Присоединяйтесь к обсуждению ниже.
Для некоторых компаний экологичность означает использование большего количества пластика. Пластиковая упаковка легче коробок, а значит, при транспортировке сжигается меньше топлива. Уровень переработки пластика относительно низок, но то же самое относится и к бумажным стаканчикам и контейнерам для еды на вынос, которые изготовлены из бумаги, но также содержат полиэтилен. Для извлечения пригодной для повторного использования целлюлозы требуется промышленный процесс.
Компания Wendy's Co. заявила, что в следующем году ее рестораны откажутся от бумажных стаканчиков с пластиковой подкладкой и заменят их прозрачными пластиковыми, а также отметила, что больше потребителей смогут сдавать их на переработку. «Это показывает, что пластик рассматривается как экологическая возможность, а не как бремя», — сказал Том Салмон, генеральный директор Berry Global Group Inc., которая производит стаканчики, содержащие 0,66% Berry.
Утилизация углеродного следа бумаги не всегда минимальна. Производство картона потребляет электроэнергию и воду, а также приводит к выбросам парниковых газов.
Один из самых перспективных новых продуктов Graphic — KeelClip. Картонная окантовка складывается поверх банки и имеет отверстия для пальцев. Она быстро вытесняет пластиковую упаковку и шестисекционные кольца на европейских полках магазинов, торгующих напитками. KeelClips так же легко перерабатывать, как и коробки из-под хлопьев. Graphic утверждает, что их углеродный след составляет лишь около половины углеродного следа термоусадочной упаковки, которая является распространенным способом упаковки пива в Европе.
Компания Graphic привезла KeelClip в Соединенные Штаты, где ей пришлось столкнуться с повсеместно распространенным пластиковым кольцом из шести частей. Это кольцо из шести частей дешевое и легкое, как перышко, хотя оно десятилетиями остается символом варварского отношения человека к природе. Поколения американских школьников видели фотографии пойманных в ловушку диких животных.
KeelClip не требует использования большого количества пластиковой упаковки при транспортировке, и маловероятно, что он заблокирует пасть дельфина. Однако компания Graphic заявила, что углеродный след KeelClip — количество выбросов, образующихся на каждом этапе производства и распространения, — немного выше, чем у кольца из шести частей.
Согласно данным консалтинговой компании Sphera, специализирующейся на вопросах ESG и нанятой изданием Graphic для анализа упаковки, каждый KeelClip выделяет 19,32 грамма углекислого газа, в то время как пластиковое кольцо — 18,96 грамма.
Компания Graphic заявила, что прилагает все усилия для решения этой проблемы. DiamondClip, также известный как EnviroClip, находится в стадии разработки. Компания заявила, что он достаточно прочный, чтобы выдержать шесть бутылок пива, пропитанных потом, и при этом достаточно легкий, чтобы его углеродный след составлял лишь половину от углеродного следа пластикового кольца.
Дата публикации: 05.01.2022